港股和美股市值一样吗?
不一样。
对于港股和美股来说,“五穷六绝七翻身”在今年并不适用。5~6月恒指涨幅超7%,气势如虹;标普500指数也在5~6月小幅上涨3%。不同的是,两地市场引领行情的板块有所不同:美股主要以苹果、谷歌、脸书、亚马逊和微软(famga)为代表的科技企业,通过盈利驱动获取市场估值认可,进而股价拉动整个指数的增长,目前5家公司占美股总市值的10%左右。
港股上半年的行情除了腾讯作为科技股一枝独秀以外,更多是上半年国内周期“弱复苏”带来的板块上涨,例如地产股、汽车股、金融保险股等。目前港股金融业、地产建筑业、消费品制造业合计市值占比59%,合计利润占比77%。
估值:历史水平有所不同
从估值角度看,目前恒指估值约为13倍,标普500的估值则为22倍左右,可见港股较美股的市值仍然偏低。目前港股估值受南下资金影响,正在经历一个长久的“a股化”的过程。港股低估值提供了更高的安全边际,上半年持续吸引内地投资者买入,受内地投资者偏好、估值较低的科技股、地产股和消费股都有较高的涨幅。
对于美股而言,科技与新兴消费板块领涨美股有技术发展、经济结构升级的因素。以2012年1月1日为基期,奈飞和英伟达都经历了10倍以上的涨幅,亚马逊和脸书涨幅达3、4倍。整体来讲,美股正在经历估值长期上行后的调整阶段,而港股估值仍处于历史中低水平。
做空:注意港股老千股和恶意做空风险
港股和美股目前均可以做空。截至2017年6月,纽约交易所(nyse)共2535只股票中,有2411只可以做空,占比95%;港交所共2020家公司,有942只股票可以做空,占比仅为46%。港股因为多数股票不能做空,这就让老千股玩弄“向下炒”的财技,给散户带来严重损失。对于美股来讲,只进行空头投资的投资者在数量上比较稀少,这主要是由于企业财务比较透明、做空具有高昂的成本、逼空和补仓带来的风险造成的,更常见的情况是投资者采取空头和多头投资相结合的方法。
对于港股来讲,近期恶意做空的风险受到投资者广泛注意,瑞声科技、科通芯城、辉山乳业等公司遭遇国外做空机构狙击,给市场增加了较大的波动性。
交易制度:各有特色
美股交易分为夏令时和冬令时,在夏令时,美股交易时间为北京时间晚21:30至次日凌晨4:00,冬令时比夏令时晚一个小时。港股的交易时间为9:00-9:30,相当于a股的集结竞价时间,9:30-12:00、13:00-16:00,相当于a股的连续交易时间,16:00-16:10,相当于深交所的收盘集合竞价时间。港股和美股交易实行t+0,即同一只股票可以当天多次买卖。而在结算制度上,港股、美股分别实行t+2、t+3结算制度,所以港股和美股在清算交割前,可以更充分地利用资金和股票进行反复交易。
不一样 构成一个完整股票市场的,主要是交易市场、交易者、交易品种这三大要素。
而对于A股、港股、美股三者的异同,我们可从上述三大要素、还有交易制度及汇率因素共五个层面去比较。金融直击在这里给大家一一叙述: 一、交易者 交易者即投资者,主要分为个人投资者(散户)和机构投资者。1.投资者结构及风格 三地股市投资者结构的差异是不是较大? A股投资者以散户为主,美股则是由投资机构主导了市场,港股投资者也多是投资机构 那三地投资者投资风格应该不太一样吧? 一般市场人士认为,A股投资者主要追求估值波动,港股投资追求理财和保值,美股介于两者之间。2.投资逻辑 一般认为,国内投资者喜欢超跌反弹的投资方式,不知港股、美股投资者有何偏好? 港股投资者崇尚大盘蓝筹股,偏好长期投资。在香港市场,蓝筹往往就代表着稳定收益和较高的现金股息。汇丰控股每年派息率达到74.8%;美股更倾向于注重公司的业绩。二、交易市场 交易市场指各种有形的、无形的场所。1.市场规模 根据上交所及深交所相关,截止到2016年9月10日,上交所共上市了1124家公司,总市值约为27万亿元;深交所共有1809家上市公司,总市值约为22万亿元,整个A股一共有上市公司2933家,总市值近49万亿人民币。不知港股、美股规模怎么样? 根据港交所数据,截止2016年10月26日,港交所共有1926 家上市公司,总市值约为25万亿港元;根据Investing网站的数据,截止2016年10月25号,美股共有上市公司3373家,总市值约25.9万亿美元。那港股上市公司一般都有哪几类呢? 据金融直击统计,港股主要分为、国企股()和红筹股。过去蓝筹股占市场交易金额的80%,随着中资入港的上市公司速度加快,红筹及H股已快速成长达到市场交易额的60%左右。