什么是基金的“未分配收益”？

相信有不少投资者都遇到过这种情况，买的基金，连续几天未分配收益都显示的是同样的数字，看到这种情况难免有些小担心。

其实不用担心，出现这种情况可能是因为，正好赶上了节假日，基金交易停止，要等到基金公司正常上班后，这些未分配收益自然会分配出去。

当然，还有另一种情况。

如果你买的是货币基金，那就更不用担心了。我们常说的未分配收益，主要指的就是货币基金。

出现这种情况，是因为货币基金的收益结转方式比较独特。

目前，市场上货币基金主要存在两种收益结转方式，一种是每日分配，按日支付。简单来说，就是基金公司根据每日已实现收益，为投资者计算当日收益并分配，且每日进行支付。

另一种是，每日分配，按月支付。也就是，基金公司根据收益，为投资者计算当日收益，你能看到每天的收益是多少，但是基金公司是在每月的固定日期集中支付。

目前市场上的货币基金，基本都是每天计算收益的，按月支付的，有些基金是在每月25日，有些是在每月20日，也有些是在月底。

那么，当基金公司采取每日分配，按月支付时就会出现未分配收益。

未分配收益，指的截止至期末账面存在但是没有进行分配的收益。由于大部分货币基金的收益每日分配，按月结转。当货币基金在没有结转之前，收益都表现为为非配收益状态。

当投资者赎回部分货币基金，对应此部分基金份额的未分配收益将一并赎回。如果投资者赎回全部货币基金，所有未分配收益将一并赎回。

这两种结算方式，在收益上其实没太大的区别。日结相当于日复利，月结相当于月复利。但由于货币基金收益率的差异比两种复利计算出来的差异大，因此两种结算方式差异并不大。

“未分配收益”就是指上一次分红后帐户中未结转的收益，该收益是会继续累加至下一次分红再分配到基金账户中。

基金的利润分配政策

基金的利润分配政策包括不分红、到点分红和定期分红三种。不分红是指基金不进行收益分配，将可分配利润列入本金进行再投资，体现为基金份额净值的增加，这种情况下，基金份额持有人可通过赎回基金份额的方式实现基金投资收益。到点分红是指当基金满足基金合同约定的收益分配条件时则进行收益分配的基金收益分配政策，例如每份基金份额的可供分配利润大于一定金额，基金份额净值增长率超过某一指标或一定比率，基金份额净值超过一定金额等。定期分红是指基金在基金合同约定时点进行收益分配的基金收益分配政策，如果满足收益分配条件，则进行收益分配，例如每半年末、每季度末或每月末等。

封闭式基金的利润分配原则

封闭式基金的利润分配每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金年度可供分配利润的 90%。封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

开放式基金的利润分配原则

我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。利润分配比例一般以期末可供分配利润为基准计算。开放式基金的分红方式包括现金分红和分红再投资转换为基金份额两种方式。

货币基金利润分配原则

对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。因此，周五申购的货币市场基金并不参与周末的分红，周五赎回的货币市场基金仍可享受到周末的分红。货币市场基金采取“每日计算收益、按月结转份额”的方式对投资者分配收益，通常用“万份收益”、“七日年化收益率”来衡量货币基金利润分配的多少。

基金收益一般应作如下分配：? 　　1?确定收益分配的内容。确切地说，基金分配的客体是净收益，即基金收益扣除按照有关规定应扣除的费用后的余额。这里所说的费用一般包括：支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费，支付给注册会计师和律师的费用，基金设立时发生的开办费及其他费用等。

一般而言，基金当年净收益应先弥补上一年亏损后，才可进行当年收益分配;基金投资当年净亏损，则不应进行收益分配。特别需要指出的是，上述收益和费用数据都须经过具备从事证券相关业务资格的会计师事务所和注册会计师审计确认后，方可实施分配。

? 　　2?确定收益分配的比例和时间。一般而言，每个基金的分配比例和时间都各不相同，通常是在不违反国家有关法律、法规的前提下，在基金契约或基金公司章程中事先载明。在分配比例上，美国有关法律规定基金必须将净收益的95%分配给投资者。

而我国的《证券投资基金管理暂行办法》则规定，基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%，在分配时间上，基金每年应至少分配收益一次。? 　　3?确定收益分配的对象。无论是封闭式基金还是开放式基金，其收益分配的对象均为在特定时日持有基金单位的投资者。

基金管理公司通常需规定获得收益分配权的最后权益登记日，凡在这一天交易结束后列于基金持有人名册上的投资者，方有权享受此次收益分配。? 　　4?确定分配的方式。一般有二种方式：①分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。

②分配基金单位。即将应分配的净收益折为等额的新的基金单位送给投资者。这种分配形式类似于通常所言的“送股”，实际上是增加了基金的资本总额和规模。③不分配。既不送基金单位，也不分配现金，而是将净收益列入本金进行再投资，体现为基金单位净资产值的增加，我国《证券投资基金管理暂行办法》仅允许采用①种形式，我国台湾省则采用①和③相结合的分配方式，而美国用得最多的方式却是①和②。

? 　　5?确定收益分配的支付方式。这关系到投资者如何领取应归属于他们的那部分收益的问题。通常而言，支付现金时，由托管人通知基金持有人亲自来领取，或汇至持有人的银行账户里;在分配基金单位的情况下，指定的证券公司将会把分配的基金单位份额打印在投资者的基金单位持有证明上。

? 　　需要补充说明的是，尽管基金通过组合投资分散风险，通常能使投资者以较低的风险(比股票低)获得较高的收益(比债券高)，但是，基金管理人对基金的未来收益是不作任何保证的。事实上，某些基金由于管理人运作不成功，也会发生收益极低甚至亏损的情况。