如何从财务报表中分析企业存在的问题？

财务报表是以货币为主要计量单位，采用专门的记账规则，以会计核算的基本原则为依据，连续，系统，全面地反映，监督，管理企业在一定时期内的财务状况，经营成果的财务数据报表。是企业管理者在生产经营活动中合理运用人力，物力，财力的决策依据，是控制成本，提高效益的参考标准。主要财务报表有资产负债表，损益表，现金流量表三个主要报表及成本明细表，费用明细表，销售明细表，存货余额表，客户明细表，供应商往来表等等辅助表。可根据经营管理者或者企业主的需要增减。

一是资产负债表，反映，监督，管理企业在一定时期内资产状况，有月表，季报，半年表，年报。反映企业的资产，负债，所有者权益分布情况，通过资产与负债的对比，可以反映出企业的负债率是否控制在合理范围内，企业是否存在到期不能偿还债务的风险问题。通过流动资产与非流动资产的对比，可以反映出企业货币资金，其他货币资金，应收账款，预付账款，其他应收款与固定资产，在建工程，长期债权投资，长期股权投资，长期待摊费用等项目在同行业中是否处在合理水平，金额较大的项目要重点关注，查找原因，及时纠正错误，避免企业资产的非正常流失。企业的资金回流是否正常，应收账款要具体分析客户的信用评级，实力是否雄厚，是否存在坏账损失。预付账款反映企业是否先货后款，还是先款后货，对大宗原料的采购是否可以适当延期付款，对机器设备的采购必须留扣质保金待验收合格后一年后付清，预付应付是否在企业能承担的范围之内。固定资产投资增速是否过快，固定资产投资在整个资产结构中是否合理?机器设备厂房的投资，既要跟上技术进步的脚步，又要控制在本企业生产经营规模之内，产能过剩，或者不足都有可能影响企业发展。存货的管理，既要满足生产需要，又要提高存货周转率，提高资金的使用效率，又要根据市场的变化，适当控制存货量，做到保值增值。应付账款，短期借款，应交税费，应交职工薪酬，其他应付款等，都是必须保证充足资金支付的，要合理运用资金。长期负债是否快要到期?也要分析。所有者权益如实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润反映以前年度本年利润盈亏的结余情况，本年利润反映本年度的经营情况。

二是损益表，反映企业一定时期内的经营成果。主要有三项，营业利润，投资收益，营业外收支。反映企业的主营业务收入，主营业务成本，投资收益，营业外收支情况。通过分析，可以了解企业的销售情况，产品结构，产品的竞争力，市场的供求关系，客户对产品的认可程度，企业的产销率，对销售部门的业绩考核结果，销售利润率，产品的毛利率等信息。

三是现金流量表，企业的现金流量反映了企业在生产经营活动中资金的筹集，使用，回流的循环运动情况。现金流对于企业来说，犹如人体的血液循环一样重要，资金筹集到位后，一部分用于购置厂房设备，形成固定资产，通过计提折旧的形式，在以后的使用年限内逐步回收，另一部分运用到生产经营里去，又通过产品的销售，回流到企业，还有一部分，通过拿去投资，通过投资回报等途径，回到企业经营者手中。

通过财务数据的横向，纵向对比，不断改善工艺流程，引进新进技术，提高管理水平，开拓销售渠道，提高市场占有率，使企业不断发展。

通常判断一家公司经营状况到底如何，不能能单单看资产负债表和利润表。现金流表尤其关键，现金流量表：这个表说明公司账户现在有多少现金，这个现金才是握在自己手里的真金白银，才能用于未来需要资金时抵御风险。关于资产表：有可能是卖不出去的库存，负债表应收债：有可能是收不回来三角债，假如公司在欠银行一亿的情况下到期了，有没有足够的现钱去还，所以说现金流表重要。

主要看你希望通过报表分析公司哪方面的状况，是卖的够不够多？还是赚钱能力够不够强，或者手头活钱多不多。

分析报表是做价值投资必须掌握的一项技能，但是里面涉及的会计师领域知识比较多，如果不做这个行业的话外人是很难分析里面的猫腻，我首先说我只是看一个皮毛，我主要看现金流量，现金多说明商品好，企业不愁卖，资金链好，假账就相对少一些，你去看好的企业都是先给钱在卖货，所以现金流量很好，最典型的就是茅台。但是这些东西应该都是大白马具备的，你如果要想赚大钱必须要找一些中小企业做价值成长投资，但是中小企业前期不可能有大量的现金，为了打开市场现金流量不会特别好，包括企业的负债，其实好的企业应收账款都是杠杠的，基本都是人家先给你钱，就怕你不给他发货，现金流量对于中小企业很重要但是对于发展我还是比较看好应收账款，研发费用，财务费用，应收太多了，不好，就是假账可能多，有些应收太多后面就会计提，那么前面的利润营收都有水分的，这个我最看中，研发费用会不会超过利润的百分之10，一个成长型的公司研发也是很重要的，如果没有自己的专利占领市场是没有什么前途的，所以我都会看研发费用每年是平均的，还是上涨的，或者下降的，财务费用，这里面涉及的东西比较多，作假最多的也是在这，财务费用每年都增加的话这个企业管理肯定有问题，而且有一些别的费用，这都会叠加到财务费用里，所以财务费用太高的公司还是谨慎一些，其实选择一个股票还是要先选择行业，然后才是报表里面的这些指标，如果你选择了一个低迷的行业，个股的指标都不会好的，所以我们看报表指标的同时要先判断这个行业。

财务报表是反映一个企业经营状况的主要资料，认真分析企业财务报表能看出企业的经营状态、经营成果和运营状况。财务报表分析是企业内部的一项基础工作，对提升企业财务管理水平，增强核心竞争力有着重要作用。

一看利润表，分析盈利能力。盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。利润表上今年的收入比去年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%-100%之间的企业，都要特别关注。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。主要指标有（1） 销售净利率：销售净利率=净利润/ 销售收入*100%，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。（2）销售毛利率：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。（3）资产净利率（总资产报酬率）：资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%，把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。（4）净资产收益率（权益报酬率）：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%，净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。（5）资本保值增值率：资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益，这一指标反映企业当年资本在企业自身努力下的实际变动情况，是评价企业经济效益的辅助指标。也反映企业资本的保全和增减状况。（6）社会贡献率：社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额，这一指标反映企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益的大小，是社会进行资源有效培置的基本依据。（7）社会积累率：社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额，上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款，如增值税、所得税、产品销售税金及附加、其他税款等。

　　三看长期投资是否正常。有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。　　

四看其他应收款是否清晰。有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。　　

五看是否有关联交易，尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。　　

六看现金流量表是否能正常地反映资金的流向，注意今后现金注入和流出的原因和事项。

财务报表重点关注现金流量表！

1，它是印证资产负债表和利润表的一张表；

2，它是展示企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，也是简单观察企业的入门表，也是印证利润表的关键；

3，它是前资产表与利润表的附加，让我们省了很多力气。

通过简单看懂下面三张表就可以初步了解公司是干什么的，干的怎么样。

1，财务报表；

2，资产报表；

3，利润表。

通过这三张表的历史数据慢慢看懂公司的端倪，对优点缺点进一步了解，其次在深入了解公司有什么家族史，遗传病，行业病，核心竞争力，护城河。

三张表中分门别类许多小项，如折旧费，现金和现金等价物，存货，无形资产等，需要看书慢慢学习。

分析年报的目的是会挑选好的企业，好企业有三个要件

1，行业龙头

2，优秀管理层

3，企业壁垒

通过现金流量表八种变化判读企业类型

如文下图第一类可能有大项目也有可能是假公司，第二类说的是煤炭行业，第三类的代表如京东方公司，第四类代表如贵州茅台公司，第七的类代表如乐视网。其他类不做评价。

若要挑选优质的公司不妨按照第四类这种条件挑选，这种类型的公司也是价值投资所在。

写这篇文章当中，借鉴边老师的思想来做年报分析和公司解读，希望能帮到大家。

资产负债表、现金流量表和损益表：分别反应的是企业的：底子、日子和面子。

企业的家底有多少？资产-负债=所有者权益，就是你的家底。

你银行有多少钱那是你的日子，也就是我们常说的现金流，这个才是企业赖以生存根本。

而损益表，我们的面子，那只是纸面上的游戏。

举例说明：

今年你赚了100块，但对方就付给你了10块，90块在对方手里，你直接成本20块，这时，在资负债表中的应收帐款科目内会体现为90元，在银行存款中会体现为10元，而在损益表中的经营性现金流收入会体现为10元，而在经营性现金流支出会体现为20元，因此，企业账面直接亏损10元，间接亏损包括：设备折旧，办公费用、营销费用、财务费用，税及其它。

但愿有用，谢谢阅读！