股票真实价值如何计算?
股票的真实价格一般依照以下几个参数来评估计算:
1.每股市盈率,也就是每年利润除于总股本数的结果数,如果市盈率越低代表该公司盈利状况越好,投资回报年数越少,回报率越高。
2.每股市净率,也就是每股净资产与当时股价,如果市净率越低说明该公司每股股价与每股净资产越接近,投资风险越低。
股票的真实价值只有一个,即交易价值或市场价值。
好多人回答的都是所谓的“内在价值”的估值方法,内在价值不是客观价值更不是真实价值。
股票真实价值的计算只有一种方法,就是未来自由现金流的折现,这个是什么意思呢?就是在公司存续期间所产生的自由现金流全部相加,然后再根据无风险收益率打个折,就是公司的价值,如果是上市公司,就是公司的总市值。
未来的自由现金流的估算,是存在很大的主观判断,比如有人认为这个公司可能就存活十年,但另外一个人认为能存活二十年,因为是未来的事情,谁也说不准,但他提供了一个思路,一个判断标准,虽然不会有精确的模糊,但会有模糊的精确。
比如:茅台和万科,18年净利润茅台是352亿,万科是338亿,差不太多,但现在茅台市值1.44万亿,万科市值0.3万亿,相差四倍多,其原因就在于对未来现金流的估算口径是不一样的,茅台可以存活几十年上百年甚至上千年,并且茅台可以随着通货膨胀一直提价,甚至提价幅度可以超过通货膨胀,但万科能存活多久?万科的产品能一直提价?如果中国进入日本那样的房价阴跌二十年,万科能赚几个钱?所以这个就是对未来自由现金流估算下出现的巨大市值差异,虽然不会很精确,但资本市场给出的价格清晰的反应了这种差异,所以茅台股价贵并非是市场炒作的结果,而是资本市场给出的理性定价。
一般有三种方法:
第一种市盈率法,市盈率=市价/每股收益,市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法,通常情况下,股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的,比如,现在一年期的银行存款利率为3.87%,对应股市中的平均市盈率为25.83倍,高于这个市盈率的股票,其价格就被高估,低于这个市盈率的股票价格就被低估。一般来说,市盈率水平<0 :指该公司盈利为负。
第二种方法资产评估值法,就是把上市公司的全部资产进行评估一遍,扣除公司的全部负债,然后除以总股本,得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值,该股票价值被低估,如果该股的市场价格大于这个价值,该股票的价格被高估。
第三种方法就是销售收入法,就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值,如果大于1,该股票价值被低估,如果小于1,该股票价格被高估。谢谢!