牛市买排名靠前的基金好吗？

这个问题要一分为二来回答。

一、前一轮牛市时2012-2015年，那么我们就以这个期间的相关数据进行分析，看下能发现什么？

这是2012年-2015年股票型公募基金排名TOP10榜单，从图中可以看出，在这三年间，排名靠前的十家股票型公募基金基本年年生面孔，这种奇怪的现象正应验了中国的老话：风水轮流转！

为什么会出现这种情况呢？排名靠前的难道不是实力的体现吗？

其实这种现象非常正常，因为股票型公募基金面临以下几个问题：

1、仓位上有最高最低限度的规定，基金公司偏向于中长期投资，不像散户那样船小好调头

2、基金产品从名字上就可以看出它们投资的风格、行业等方向，这也更直观的展现它们的投资方向和策略，便于投资者甄选，正因如此，由于市场的炒作是会轮动的，今年这些概念、行业、板块涨的好，明年又会变成别的，这样，基本上轮到谁的风格表现突出谁的收益排名自然就好。（从这个角度来看，往往前一年排名靠前的次年反而会比较糟糕；而之前表现平平的一旦次年花落他家反而会一鸣惊人）

再来看下私募，私募在制度上比公募相对宽松一些，从2013和2014这两年私募TOP10 来看，徐翔打理的泽熙以及黄平管理的创势翔排名较为稳定，其余的都出现了变化，而徐翔之所以排名稳定，两个原因，一来技术过硬，二来利用各种内幕信息非法操纵（具体情况媒体上有详细报道）。

可见，不管公募还是私募，排名靠前的基金基本上次年都大面积易主，很难延续。

二、那么，照此逻辑，排名靠前的基金我们都要回避了么？也不是。

王亚伟相信很多人都听过，1998年，王亚伟入职华夏基金，一直到2012年离职，前后任职近15年，在他任职期间，早年业绩尚可，但不是很稳定，2007年，王亚伟则获得“中国最赚钱的基金经理”的殊荣，2009-2010年，连续两年率领华夏基金夺得收益冠军，2007年-2011年的这5年，王亚伟以48%的总收益稳获基金排名第一的位置，这里说一点题外话，华夏基金一直是国内公募基金资产规模第一的基金，实力雄厚，基金实力越大在市场中的“话语权”就会越大，在那个时代，资金大则对市场的控制权就大，当然，王亚伟的实力也是毋庸置疑的，这两者应该是相辅相成的关系，王亚伟的实力、名气引来华夏的火爆销售，雄厚的资产为王亚伟如虎添翼。放眼整个基金界，登记在案的基金经理数千人，能做到如此稳健的屈指可数，其余大多数都是良莠不齐，近年来各公司基金经理频频更替、离职也是有一部分这个原因。

与此相对应的是私募的一哥徐翔，徐翔也是在私募中连年稳获前几名。当然，现在他已锒铛入狱这事我们不做过多评论。但至少从上面来看，我们可以得出一个结论：排名靠前的基金往往变化都很大，除非实力雄厚的几家基金公司相对会稳定一些（比如华夏、嘉实、工银瑞信等等，这些是长年下来事实证明排名相对稳定的公司）。

答：可以的，也符合人性，但是有条件。

第一、心理效应

相信很多第一次接触理财买基金的人，都会第一选择就是选择靠前的基金，这与我们的消费理念与人从众的心理效应有关系。在选择方面都会偏向靠前的基金，因为从数据上来看，目前它是最顶尖的。

第二、择时

提到牛市，很多人想到的是赚钱，牛市里买什么都能赚钱，但是却忽略了牛市之后就是疯狂下跌，以今天筛选的近一个月涨幅最高的为例，是一直互联网基金，今年累计收益73.8%。如果你是在今年四月份买入的话，那么你就会碰到断崖式的下跌，所以我们在选择采用靠前排名来选取基金投资，最好不要一次性投入所有资金，这样的话很可能会在断崖式下跌后，账户持续亏损，很容易就有割肉的操作行为。

第三、基金规模与题材

投资一直以来都分为价值投资与趋势投机，排名筛选法属于趋势投机类，所以我们在筛选的过程中题材对于后面的走势非常重要，要选择一种你觉得在短期内，一年之内就会有爆发性增长的题材，才能获取更大的收益。

基金选取规模不要低于1亿以下，1亿以下容易产生高额赎回风险，资产规模低于3000万会有清盘风险。

第四、基金经理

基金经理对于主动型基金来说就是方向盘了，指那买那。所以挑选的时候要选择有实力的经理，查看经理管理能力，基金的收益率如何，还有最近有没有换基金经理。

风险提示

一、牛市的起点终点没有任何人可以判断出来

二、基金经理今日的表现不代表未来的表现

三、设好止盈点，止损点。

文/财经鸠摩智

今年以来，市场持续低靡，A股和港股非常专一，无论美股怎么涨，A股都坚持下跌，今年刚接触基金或者股票的朋友，或多或少都有一种上当受骗的感觉。

先来看看今年市场跌跌不休的罪魁祸首：

自从国内股市诞生以来，投资者经历多次的加息，减息以及美元升值周期，在这次摩擦之前早已有了成熟应对经验。

但是这次的贸易摩擦规模较大，股市投资者都没有类似的对应经验，因此，外部因素是影响今年以来A股走势的主要原因。

如果我们把所有影响A股市场的利空因素结合，可以发现，贸易摩擦在其中占据70%以上的影响力，而其他所有基本面利空共计不超过30%。

一、为什么现在适合买基金

主要有以下几点：

1.政策利好，密集出台，“政策底”已经基本确立

2.、经过前期下跌，股市已经进入历史低位：

3.历史上“政策底”都会先于“市场底”出现

而在“市场底”出现之前，便是最好的布局时点。看不清“市场底”何时出现，不妨开启定投模式，无需择时，低位布局等待牛市到来。

二、定投建议：

中证500指数基金，上证50指数基金，沪深300指数基金，如果您更注重安全，想要获取市场平均收益，建议选择沪深300；如果您更看重金融地产的前景，想追求更高一点的收益，建议选择上证50指数。

中证500指数目前市盈率已经低于25倍，最近10年，这一情况出现过三次，优先建议中证500指数。

如果单纯考虑跟踪中证500指数，并且还要有很好的流动性，南方中证500ETF无疑是最佳的选择。如果还要考虑获得增强的收益，目前阶段看富国500、建信中证500、创金合信中证500和景顺长城中证500行业基金都是不错的选择，在阶段涨幅中也是各有优势。

但其中景顺长城中证500行业基金是单纯的跟踪指数，该指数也有固定的编制方法，而其他三只增强型基金或多或少都加入了一些人为的因素。

所以只要求被动跟踪指数，去除人为因素，还要相对中证500指数有增强收益的情况下，景顺长城中证500行业无疑是最佳的选择。

具体关于基金怎么选可以参考这两篇：

《行情变化，怎样投资沪深300基金？》

《干货，优秀中证500基金排名》私聊+关注我索取

三、名词解释：

（为照顾新朋友，特意解释一下，老手略过。）

1.上证50：俗称“超级大蓝筹指数”，50支股票占据市场一半的市值。

2.沪深300：俗称“蓝筹股”。

是由沪深 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现，是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。

3.中证500：

中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年名称解释：日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。

4.蓝筹股：

蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。

写在最后：

除了牛市，几乎都能找到适合定投的基金。投资市场从来不缺机会，缺少的是投资者的判断能力。

具体有哪些适合定投，最好是应该自己学会判断。市场是一直变化的，现在适合定投的可能过一段期间不一定合适，即使现在找到了合适的投资标的，如果一直持有到了牛市也不知道如何卖出，也会错过好的收益。

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牛市切记不可买排名最靠前的基金。在基金行业有一个说法叫基金魔咒，意思是凡是前一年冠军的基金，次年业绩往往垫底。牛市靠前的基金，实际上是风格和当时的行情接近，其实不代表水平，而股市实际上连续两年走牛的可能性从来就没有过，因此你在牛市又买了当年靠前的基金，等于就是在山顶接棒，并且还是买中次年会垫底的基金，风险多大可以想象的到。

历史上这么多年的冠军基金，只有王亚伟管理的华夏大盘有过唯一的一次，次年还在前10，其他都是倒数，因此牛市买排名靠前的基金，基本上亏字当头

不同的基金有不同的的投资领域，买基金不能只看排名，更应该看主要的投资方向。比如某只基金重点投资于农业股，今年正好是农业股的景气周期，那么这只基金的表现自然也会不错，但是由于农业股的周期属性，看现在的排名和净值可能就会让你进入陷阱，周期反应过之后那么股价自然会大幅度的回撤，净值也会回撤，可能让你遭受很大的损失。

所以买基金也不能闭着眼睛买，一定要看基金的主要投资方向，如果投资的方向已经在周期高点，那么一定要尽量避开。但是净值也是很关键的，过往的业绩反应了基金经理的水平，如果业绩一直不行那么就说明管理水平是有问题的。所以买基金也要参考投资方向，行业水位和管理团队的水平多种因素在里边，不能牛市来了就闭着眼买。

当然不好，牛市就容易出现”鸡犬升天“的现象，好的坏的基金都会涨，而排名靠前仅仅能代表近期该基金表现突出，而此时你根据这样的排名很容易高位接盘的。

1、单根据排名靠前选择基金不靠谱

排名靠前的基金很有可能已经涨够，无论基金有多好，大涨后一定会有所回调，然后好的基金会继续上涨，而不好的基金可能就一蹶不振的。所以这个时候买入，大概率是下跌，然后运气好的话可能碰巧遇到个好基金，后续还能涨回来，但好基金是要通过各种指标、业绩选出来的，不是碰运气。

同时基金有一个”轮动“现象，也就是说去年表现靠前的基金，今年往往不行，去年表现一般的基金，今年反而会大涨。那可想而知，牛市时选择基金排名靠前的基金，入场时机已经是尾部了。

2、好的基金是要层层选择的，不可单看排名

（1）好的基金公司，比如易方达、华夏、南方、景顺长城

（2）基金规模较大，至少1亿以上

（3）历史业绩，近3-5年的业绩跑赢大盘、同类平均

（4）指数基金还是主动型基金，如果是指数基金那是要宽基还是行业基金；如果是主动型基金，那管理人能力一定要好、管理该基金时间至少1年

（5）低估值买入，我们要做价值投资，价格低低于价值时就是我们买入的最佳时机。

不好，因为今年就这样做过亏了！

主要是当时候排名靠前证明你关注之前已经升幅比较高了，你再进去可能就是回调了，一回调分分钟将你套进去。

当然啦，如果你未来看好某个行业或者基金经理，你当然不担心啦。

无论是牛市还是熊市，排名是挑选基金的一个重要指标，但是这个排名也很有讲究。

很多基金公司为了推销自己的基金产品，会想方设法搞出五花八门的排名，一年的，半年的，几个月的，甚至多少天的，排名怎么靠前怎么玩。

投资者千万不要被这类排名忽悠了。基金投资的收益排名要看三年排名和五年排名。因为三年五年才会经历牛市和熊市，我们才能发现这个基金真正的获利能力如何。

题主如果有时间，可以去看一下每年基金收益的前三名在第二年普遍表现不佳。为什么呢？因为股市都是主题轮动的，上一年冲得猛的，下一年轮动时调头就比较难。而每年排名都稳定在前百分之十的基金才是我们选择的标的。

要看是牛市的哪个阶段。如果是初步和上升阶段，完全没问题，如果已经是顶点了，那还是算了吧。

股票型基金和股票一样，都无法避免跟随市场的走势。他们主要的区别在于，基金是分散投资的，波动会小于个股，风险低了，相应的收益也会低。

当市场上行的时候，一般买到涨幅大的个股的概率大，而基金由于分散投资，使其持有的部分股票涨幅大，部分涨幅小，加权平均下来，就不如买到涨幅大的个股，所以这时基金的收益率很可能会低于个股投资。同样的道理，当市场下行的时候，买到个股跌幅大的概率大，而基金因为分散投资，有的跌幅大有的跌幅小，加权平均下来，跌幅就很可能低于个股投资。

如果不懂投资，可以考虑定投基金的方式。虽然短期涨得慢，但是长期持有还是会有稳定的收益的，而且十年八年的定投，会发现有一笔不小的存款。

临近年底，基金业绩排名变化成为资本市场上的热门话题之一。在这场“相对排名”的游戏中，投资者自然会将目光聚焦于排名靠前的基金。但排名靠前的基金乃至冠军基金一定是好基金吗？这其实是一个“既非充分又非必要的条件”的话题。

在群雄逐鹿的基金行业，每年业绩排名均会上演“大变脸”的戏码。统计数据显示，历年冠军基金次年的业绩大多不如当年，一些业绩大爆发的基金第二年还会出现亏损。显然，投资者若只盯着排名靠前的基金是很难取得好收益的，出现损失本金的概率反而会大大增加。

客观而言，基金经理发生变化、坚守自己投资风格等都是造成历史上牛基业绩不能持续的重要原因。但更重要的是，牛基往往因赌对某一年份的市场风格而有幸成名，运气成分居多。

那么，该如何选择好基金，或者说如何选择能为投资者持续赚钱的基金呢？

笔者在采访多位FOF基金经理后了解到，挑选好基金并不容易，需要从多个方面进行考量。

首先是基金经理及其管理团队。笔者认为这点尤为重要，且需要长期跟踪。基金业绩好坏的决定性因素非管理人莫属。基金经理离开后，牛基业绩的可持续性取决于这家基金公司是以团队精神还是以明星文化来打造基金的。一只基金的成败，除了取决于基金经理乃至整个公司的实力，更取决于管理人是否有一颗“受人之托，忠人之事”的责任心。

笔者曾听闻一位管理百亿级资金的基金经理的感人故事。他在牛市时曾以自己的知名度为公司募集了百亿资金，此后却多次主动放弃去私募实现个人理想的机会。他给出的理由很简单，即管理好牛市募集的这笔钱才心安。试想，如果你把自己的钱交给这样的基金经理还用得着担心吗？

其次是最大回撤率。专业人士认为这个指标甚至比常用的波动率还重要，因为一般情况下激进型基金收益虽高但回撤幅度也非常大，涨的时候可能一飞冲天，而跌的时候可能坠入谷底，其中的风险不言而喻。

最后是业绩。这个业绩不是前文提及的每年业绩，而是指更长时间的业绩。一些专业人士在判断一只基金业绩好坏时，不仅不会去看年度排名，而且还尽量避开牛基的光环，背后的理由自然是前面提及的牛基不但不是“馅饼”，而很可能是“陷阱”。

综上所述，基金年终业绩排名仅是选择好基金众多指标中的一个参考选项，投资者需要理性、全面去地看待它。