评价企业偿债能力的指标有哪些？

企业偿债能力的指标有哪些

　　偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

　　（一）短期偿债能力指标

　　短期偿债能力的衡量指标主要有：流动比率、速动比率、现金流动负债比率。

　　1、流动比率

　　流动比率＝流动资产/流动负债×100%

　　一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率为200%比较合适。

　　运用流动比率时，必须注意以下几个问题：

　　（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量如何影响企业真实的偿债能力。比如，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。

　　（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。

　　（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。

　　（4）应剔除一些虚假因素的影响。

　　2、速动比率

　　所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、待处理流动资产损失和其他流动资产等之后的余额。

　　由于该指标剔除了存货等变现能力较差且不稳定的资产，因此，比流动比率能够更加准确可靠地评价企业的短期偿债能力。

　　速动比率＝速动资产/流动负债×100%

　　速动资产＝货币资金＋交易性金融资产+应收账款+应收票据

　　＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产

　　一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。

　　3、现金流动负债比率

　　该指标是从现金流量角度反应企业当期偿付短期负债的能力。

　　现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债×100%

　　该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

　　（二）长期偿债能力指标

　　长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数和带息负债比率。

　　1、资产负债率

　　资产负债率＝负债总额/资产总额×100%

　　一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为60%合适。

　　2、产权比率（所有者权益负债率）

　　产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%

　　一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。

　　3、或有负债比率

　　反映所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。

　　或有负债比率＝或有负债余额/所有者权益总额

　　或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额

　　一般情况下，或有负债比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，所有者权益应对或有负债的保障程度越高；或有负债比率越高，表明企业承担的相关风险越大。

　　4、已获利息倍数（利息保障倍数）

　　反映获利能力对债务偿付的保证程度。

　　其中：息税前利润总额＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出

　　5、带息负债比率

　　带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：

　　带息负债总额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息